在鋼廠限產風暴的帶動下，7月份Q235B方管價格大漲160元/噸，8月份似有愈演愈烈之勢，先是月初河北南都限電致軋材生產大幅減量，11日唐山市豐南區將鋼企限產比例從20%-37.1%提升至高爐限產比例50%，且禁止出現悶爐代替停爐。預計供應量繼續減少的預期，是市場炒作的主要誘因，Q235B方管庫存持續減少更是堅定了市場看多的決心，下面讓我們從供應角度來拆解當時京津冀市場現狀。

    一、鋼廠投放量依然維持高位

    在Q235B方管高利潤的情況下，鋼廠雖然加大了限產力度，但通過添加廢鋼投放比例，或調整產品結構，實際對建材的影響量較小。8月京津地區的投放微降，而京津冀的總體投放量依然處于上升之勢。

    刨除運費后，由于與華南市場的價差較小，鋼廠雖然提出了南下的計劃量，但實際仍以周邊市場投放為主。量價齊升，實際是得到市場認可的，且并沒有持續暴漲，而是震蕩上行的態勢。市場存貨的心態也是較為謹慎的，價格在分歧中持續創出新高。

    二、市場庫存維持低位

   全國Q235B方管庫存與廣州庫存走勢較為相似，均是持續下行的態勢，且下降速度較快，而北京和上海市場庫存，六月份至今則一直處于低位震蕩。北京與上海的價差在100元/噸左右，而與廣州的價差偏小，抑制了資源南下。

   進入8月份后，北京市場河鋼18/25/28mm等部分規格緊缺的情況依然明顯，二線鋼廠資源卻較為充裕，規格齊全，但二線鋼廠強勢拉漲，價格與河鋼貼近，價格優勢確實，對市場資源分流有一定影響。

   三、鋼廠開工率下降不明顯

   鋼企限產對螺紋產量的影響并不明顯，仍以炒作預期為主，而市場庫存維持低位也給我們可操作的空間。卷螺差進入負基差也驗證了下半年螺強卷弱的預期，鋼廠排產也有向長材傾斜的情況。

   8月份唐山鋼企高爐限產力度提高，且部分二線鋼廠將試軋不穿水螺紋，預計供應量將小于月初計劃，現貨市場供需繼續維持平衡態勢。

   Q235B方管市場淡季不淡，高爐企業噸鋼利潤已經上升至1200元/噸左右，且較板材利潤高出100元/噸，將刺激鋼廠產量向長材傾斜。在市場心態已經完全轉變為樂觀后，我們也要防范短期的調整風險，不可過分追高。首先，期螺已高于現貨市場價格，去年兩次爆炒，現實升水后，都有一波回落，今年現貨能否頂住壓力，還需要基本面的配合；其次，二線鋼廠指導價格高于河鋼，刨除優惠后，雖然低于河鋼售價，但價差過小，在一定程度上限制了成交；再次，雖然鋼廠限產，但是對建材的影響較小，而實現的漲幅卻是最大的。另外，貿易戰對金融市場的影響亦不容忽視，暴漲背后，我們仍需保留一分謹慎，進入9月旺季前，部分商家確有備貨的意向，也會限制市場的調整空間。